Przejęcia, łączenia, zbycia
Aspekt podatkowy w transakcjach M&A
W praktyce, przed transakcją zakupu spółki lub przedsiębiorstwa analiza podatkowa nabywanego biznesu sprowadza się najczęściej wyłącznie do podstawowego badania due-diligence. Często, nabycie podmiotu przez inwestora branżowego, rozpoczyna większe zmiany w strukturze nie tylko przejmowanych firm, ale także innych spółek w grupie. Zdarza się, że takie sytuacje powodują niemałe zdziwienie po stronie nabywcy co do efektywności podatkowej struktury właścicielskiej funkcjonującej po włączeniu nowego podmiotu do grupy.
Dlatego wczesne planowanie podatkowe, takie jak opracowanie struktury podatkowej przejęcia i szczegółowa analiza struktury docelowej, pozwala na zmniejszenie kosztów podatkowych związanych z transakcją, lepsze zaplanowanie przepływów finansowych w grupie oraz ocenę atrakcyjności przejęcia.
Nasze podejście
Uważamy, że zindywidualizowana, pogłębiona analiza podatkowa pozwala na istotne ograniczenie ryzyka podatkowego, jakie często pociągają za sobą tego rodzaju operacje gospodarcze i osiągnięcie wymiernych korzyści finansowych i biznesowych.
Posiadamy wieloletnie doświadczenie w podatkowym doradztwie transakcyjnym. Odbiorcami naszych usług są zarówno inwestorzy finansowi (podatkowe doradztwo transakcyjne dla funduszy private equity), inwestorzy branżowi (asysta podatkowa przy przejęciach polskich spółek z branży), jak i polscy przedsiębiorcy dokonujący zbycia udziałów lub emisji akcji na rzecz inwestorów zewnętrznych.
Naszym klientom (z reguły nie będącym specjalistami podatkowymi, lecz finansistami czy przedsiębiorcami) pomagamy podjąć bardziej świadomą decyzję co do zakresu potrzebnej analizy podatkowej i – zamiast „standardowego produktu” – jesteśmy w stanie zaproponować usługę dopasowaną do rzeczywistych potrzeb i sytuacji biznesowej klienta.
Inwestorom dostarczamy:
Due diligence, którego celem jest oszacowanie poziomu i wartości faktycznych ryzyk podatkowych (a nie wszelkich teoretycznych wątpliwości wynikających z jakości polskich przepisów); wyniki badania dostarczamy w formie dostosowanej do potrzeb klienta oraz zakresu badania (np. uzgadniamy szczegóły zakresu badania w trakcie prac w zależności od bieżących obserwacji).
Rozszerzone due diligence skierowane przede wszystkim na zdiagnozowanie możliwości ograniczenia ryzyk podatkowych wynikających z dokonywanych rozliczeń podatkowych po nabyciu (np. w sytuacji zbyt liberalnej polityki podatkowej w spółce przejmowanej) i pozwalające na ocenę efektywności biznesowej pod kątem m.in. możliwości konsolidacji podatkowej z innymi spółkami, efektywne rozliczenie strat, itp.
Opracowanie efektywnych podatkowo struktur nabycia dla nowych inwestycji kapitałowych, uwzględniające zarówno politykę grupową, cele biznesowe, jak i specyfikę planowanej transakcji – w tym np., weryfikacja podatkowa kosztów finansowania przejęcia, możliwości dystrybucji zysków z zakupionej spółki, aktualizacja wartości podatkowej przejętych aktywów, itd. (w zależności od charakteru transakcji, sposobu finansowania) oraz pomoc w rozliczeniu kosztów transakcyjnych (PCC, inne koszty i podatki pośrednie).